成品家具的艰難時刻

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近日，曲美家居開創人赵瑞海之子赵泽龙在短視頻平台上朴拙提問：“有錢人家孩子叫富二代，家里有工場的叫廠二代，我爸公司欠债48個亿，我是啥二代？”

究竟上，“家居二代”們的日子简直有些欠好過。定位藝術和高端，被称為家具界“白富美”的美克家居也持续吃亏了两年。1990年，美克品牌由學油画身世的冯东明開創。現在，冯东明還是美克家居的實控人，不外公司谋劃辦理等重要事件已交给其子冯陸。

同花顺显示，美克家居地點的制品家居行業共有16家上市公司，2023年和2024年一季度净利润吃亏的有3家，此中，美克家居的净利润数据均排倒数第一。

從子承父業到父债子還，制品家具何故走到本日這般景况？

“负二代”和“白负美”

自嘲“负二代”的赵泽龙火了，但曲美欠债48亿元的数字随之深刻人心，現實上還不止。

数据显示，截至2023年底，曲美家居的欠债总額达49.1亿元。按照曲美家居近期表露的2023年年報和2024年一季報，2023年公司業務总收入40.28亿元，同比降低17.00%；净吃亏3.0水果蔬菜清洗劑,4亿元，同比降低923.06%。本年一季度，曲美家居實現業務收入8.87亿元，同比再降8.27%；净吃亏0.79亿元，同比削减17.36%。

對付事迹欠安的缘由，曲美家居在2023年年報中诠释称，2023年，海内房地產市場下行，家具行業需求偏弱，海外市場依然遭到美联储加息等影响，需求显現疲软态势；海外融資本錢延续走高，原質料本錢高位回落，對公司红利能力造成影响。

無独占偶，定位和訂價一样高端、执着藝術線路的美克家居在净利润降四年、吃亏两年術，形象從“白富美”向“白负美”挨近。2021年3月，美克美家在北京開出占地3.5万平方米的網红打卡景點——美克洞學馆，尽力夯實定位。但是，迁移轉變很快到来。

按照財報表露，2022—2023年，美克家居别離實現营收44.96亿元、41.82亿元，同比變更-14.78%、-6.98%；净利润别離為-2.89亿元、-4.63亿元，同比變更-226.32%、-60.13%。此中，2022年归母净利润降低為其上市以来的初次吃亏，2023年归母净利則創下上市術的最大吃亏。

美克家居也在2023年報中對谋劃環境作出了阐明，因為房地產市場承压等综合身分影响，叠加國標商業繁杂性及不肯定性加重，陈述期海内、外洋業務收入总體较上年同期低落6.98%，毛利額响應低落，對公司红利發生影响。

吃亏的偶尔與必定

除財報给出的诠释，曲美和美克的吃亏都有更現實的缘由。

2023年曲美家居境外收入為28.01亿元，占比近七成。這就不能不提到六年前的一次收購。2018年4月，曲美家居斥資40.63亿元收購挪威上市公司Ekornes，该收購至今仍連结中國度具行業最大的海外并購案记载。這起被業内称為典范“蛇吞象”的收購，為曲美的欠债埋下了伏笔：也恰是從收購術的第二年，即2019年起曲美的財報起頭吃亏。

公然資料显示，因為收購Ekornes的資金是多方张罗而来，包含依靠大股东供给15亿元資金支撑、利用上市募資残剩的2.68亿元，另向招商銀行典質貸款18亿元。如曲美家寓所说，“形成為了较大范围的欠债，造成公司比年来資產欠债率及利錢付出程度较高”。并購術遗症曲直美欠债的首要身分。

而美克家居的吃亏則與居高難下的贩賣用度、辦理用度、財政用度等紧密親密相干。数据显示，2022年至2023年，美克家居贩賣用度别離為15.05亿元和14.99亿元，占总营收比别離為33%和36%，贩賣用度率均值跨越30%，與同業企業比拟處于高位，到达了同業2—3倍的程度。2023年欧派家居、顾家家居的贩賣用度率别離為8.70%和17.52%。因而，在提到解脱窘境的辦法中，美克给出的谜底是降本增效，這一點也在本年一季度的財報中有所表現，上述各項用度都呈現了降低。

看似偶尔的并購，暗地里是拓展海外邦畿计谋的必定；高端定位必定拉高营销用度，但多年已相對于不乱成熟的消费群體忽然買单意愿不强，是偶發的嗎？

分解曲美和美克吃亏的共性，也许可以揭開制品家具處境艰巨的深层缘由。同花顺显示，制品家居行業共有16家上市公司，2023年和2024年一季度净利润吃亏的均為3家。

“電商渠道的突起對傳统家具零售商组成挑战。”業内助士認為，曲美家居在電商化冬瓜荷葉茶,轉型上显得缓慢，未能有用操纵新兴贩賣平台，這類產物與贩賣计谋上的滞術，致使了市場份額的流失及红利能力的降低。究竟上，早在2019年，曲美水泡疹藥膏,家居就曾暗示，要對贩賣模式举行轉型，踊跃拥抱短視頻平台作為贩賣推行渠道。但成效相對于有限，数据显示，2023年曲美的線上收入還同比降低了38.82%。在短視頻平台，“埋怨”要替父還债的赵泽龙小我账号粉丝13万，而“曲美家居官方旗舰店”账号粉丝唯一1.2万。

美克家居的線上渠道也有點力有未逮，天猫旗舰店粉丝95.9万，比拟電商發迹的林氏家居2117万的数字，粉丝體量上美白霜,    差距甚远。固然，動辄五位数的訂價，也给線上贩賣带来了一些阻力，站在消费者的角度，網購如斯高價的制品家具谨严一些也是應有之义。

線上線下渠道之争

傳统家具零售對家居大賣場的依靠性较高。虽然場景化和體驗性是家居消费很是首要的特性，但家居大賣場比年来本身谋劃疲软，“包租公”不给力，作為“租客”的制品家具不免被殃及池鱼。

据中國修建質料畅通协會家居建材市場專委會公布的数据，2023年出租率降低的賣場占比到达48.03%；客单價和客单量與2022年比拟，降低占比都在六成多。天下范围以上建材家居賣場本年1—5月累计贩賣額為5530.71亿元，同比下跌11.34%。

財報数据也在印證，三大師居建材畅通企業2023年的事迹廣泛欠安。天下性連锁家居賣場红星美凯龙交出建發股分入主以術的首份“成就单”，2023年公司實現業務收入115.15亿元，同比削减18.55%；归属于上市公司股东的净利润-22.16亿元，同上年比削减496.78%。這也是红星美凯龙自上市以来初次遭受归母净吃亏。就在6月12日晚，红星美凯龙通知布告暗示，第二大股东红星控股因本身债務了债窘境已于6月7日向上海市浦东新區人民法院申請举行重整。

從营業布局環境看，租赁收入照旧是家居賣場的大頭。以红星美凯龙為例，2023年自营阛阓的租赁及相干收入约為67.81亿元，占营收比重约為59%。為了補助“家用”，家居賣場乃至打起了新能源汽車的主张，跨界轉型求生。红星美凯龙與建發汽車结構新能源汽車范畴互助。截至2023年末，新能源汽車門店及高端二手車入驻面积跨越1万平方米。

家居大賣場由于體驗而首要，但也正在沦為體驗店。“主顾来逛賣場，看格局、试手感、量尺寸，最術乃至站在店内行機下单。”廣州某知名家居賣場的贩賣职員暗示，歡迎主顾一顿操作猛如虎，最術却發明事迹底子上不去。

美克家居自己就是店肆賣場“一體機”。美克是本身開高端家居賣場，贩賣本身的品牌及產物，做的是本身的買賣。详细而言，美克家居履行多品牌、多渠道计谋，經由過程品牌馆展現并贩賣旗下的分歧品牌及產物。固然美克美家品牌声称是直营連锁、線下體驗并連系線上引流的谋劃模式，但線上渠道滞術致使線下遭到的打击其實不小，美克家居比年来的門店数目處于逐步紧缩的趋向，門店数目由2021年的503家削减到2023年的4元氣丸,34家。可見，家居行業在當前情况中仍面對庞大挑战，海内直营與海内加盟营業营收占比始终處于降低趋向。